يورونيوز – كانت الطريقة التي استجابت بها أسواق الطاقة الدولية للصراع في الشرق الأوسط بين حماس وإسرائيل مثيرة للاهتمام إلى حد ما. ورغم حدوث بعض التقلبات الأولية في أسواق النفط، إلا أن أسعار الغاز هي التي استوعبت التأثير الرئيسي.
وارتفعت أسعار الغاز الطبيعي بنسبة 15% في أكتوبر. وفي مرحلة ما، ارتفعت بنسبة 40% لتلامس أعلى مستوى لها منذ ثمانية أشهر – ونظرًا للصراع الجيوسياسي الذي يحدث على خلفية تباطؤ الاقتصاد، فمن الضروري أن نتساءل عن الاتجاه الذي ستتحرك فيه أسواق الغاز للأمام، خاصة في أوروبا. ؟
في حالة نشوب حرب شاملة، وفقًا لتقديرات بلومبرج إيكونوميكس، يمكننا أن نرى الاقتصاد العالمي ينزلق إلى الركود ويمحو تريليون دولار وتصل أسعار النفط إلى 150 دولارًا. ومن الطبيعي أن يؤدي هذا إلى ارتفاع أسواق الغاز أيضًا. في الواقع، أكثر من ذلك.
ومع ذلك، فإن التحليل التالي يفترض أن الحرب إما محصورة أو لن يحدث أي تصعيد آخر. بالإضافة إلى ذلك، فإن مخزونات الغاز لا تزال سليمة.
قد يغير الطقس الشتوي مسار أسعار الغاز
أولاً، إذا نظرنا إلى مخزونات الغاز الأوروبية، فسنجد أنها ممتلئة بنسبة 96%. المخزونات الأوروبية هي +172 تيراواط/ساعة (TWh) أعلى من المتوسط الموسمي لعشر سنوات. إذا نظرنا إلى التاريخ، فإن أكبر سحب كان -782 تيراواط في الساعة، وبالنظر إلى أنه من غير المتوقع حدوث انسحاب كبير آخر، فإن التوقعات بالنسبة لأوروبا من حيث توافر الغاز، تظل إيجابية.
يمكن أن يتغير هذا بالفعل اعتمادًا على الطقس الشتوي في أوروبا. وعلى المدى القصير، من المتوقع أن تتمتع أوروبا بدرجات حرارة “أكثر دفئًا من المتوسط” حتى شهر نوفمبر. ونظرًا لظاهرة النينيو الممتدة حتى فبراير 2024، فقد تؤدي إلى تحولات كبيرة في الطقس.
علاوة على ذلك، هناك احتمال أن يكون عام 2024 هو العام الأكثر سخونة على الإطلاق. ومع ذلك، فمن الصعب قياس تأثير ظاهرة النينيو على الطقس الأوروبي بدقة باستثناء شيء واحد: أنها يمكن أن تحول المناخ إلى أي من الطرفين.
قد يؤدي اقتصاد منطقة اليورو إلى تباطؤ الطلب على الغاز الطبيعي
السبب الآخر وراء عدم بقاء أسعار الغاز في المنطقة الصعودية لفترة طويلة هو التباطؤ في الاقتصاد العالمي، وخاصة اقتصاد منطقة اليورو.
وجاء مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لمنطقة اليورو الأخير الصادر عن HCOB عند 43 (أدنى مستوى خلال ثلاثة أشهر). انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب (PMI) الصادر عن S&P Global HCOB في منطقة اليورو، والذي أعدته S&P Global والمعترف به كمؤشر موثوق للرفاهية الاقتصادية، إلى 46.5 في أكتوبر، بانخفاض من 47.2 في سبتمبر، وهو أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2020. .
وفي ألمانيا، أكبر اقتصاد في أوروبا، انكمش النشاط التجاري للشهر الرابع على التوالي، حيث أظهر كل من قطاعي التصنيع والخدمات انخفاضًا وفقًا لأحدث أرقام مؤشر مديري المشتريات.
كما أعلنت فرنسا، ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو، عن انكماش في النشاط التجاري لشهر أكتوبر، وإن كان مع تحسن هامشي عن أدنى مستوى في سبتمبر خلال ثلاث سنوات.
وعبر القناة، شهدت المملكة المتحدة، التي لم تعد عضوًا في الاتحاد الأوروبي، انخفاضًا في النشاط التجاري هذا الشهر، مما أثار مخاوف بشأن الركود المحتمل قبل قرار بنك إنجلترا المرتقب بشأن سعر الفائدة.
ويمكن تعزيز ذلك أيضًا من خلال حقيقة أن واردات أوروبا من الغاز الطبيعي المسال سجلت انخفاضًا كبيرًا في الطلب على الغاز عبر مختلف القطاعات في ألمانيا. وفي النصف الأول من العام، انخفض استخدام الغاز الصناعي بمقدار 54 تيراواط في الساعة، مع عدم وجود مؤشر على حدوث ارتفاع.
كما انخفض الاستهلاك السكني بمقدار 37 تيراواط في الساعة، وانخفض استخدام الغاز في قطاع الطاقة بمقدار 4.4 تيراواط في الساعة. ويمثل هذا بشكل جماعي انخفاضًا قدره 9.8 مليار متر مكعب، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 13٪ في استهلاك الغاز في ألمانيا طوال عام 2022 بأكمله خلال فترة ستة أشهر فقط.
توقعات أسعار الغاز في أوروبا لبقية عام 2023
وإذا استمر هذا الاتجاه، فمن المتوقع أن ينكمش أكبر سوق للغاز في أوروبا بأكثر من الربع بحلول نهاية العام. ولوحظ اتجاه مماثل في مستهلكي الغاز الأوروبيين الرئيسيين الآخرين مثل إيطاليا وهولندا وفرنسا.
باعت صناديق التحوط ما يعادل 125 مليار قدم مكعب من العقود الآجلة للغاز في الأسبوع الماضي، وفي وقت كتابة هذا التقرير، انخفضت أسعار الغاز الطبيعي بنسبة 3٪ أخرى في أعقاب تباطؤ الطلب.
ومع ذلك، يمكننا أن نتوقع قفزة طفيفة في الاستهلاك كما يتضح من الزيادة بنسبة 1٪ في أكتوبر (أول زيادة على أساس سنوي منذ بدء الحرب بين روسيا وأوكرانيا). وعلى هذا النحو، سيظل السوق عرضة لصدمات العرض، أو بالأحرى التهديد المتصور بها.
علاوة على ذلك، تستعد أسواق الطاقة الأوروبية لتجربة تقلبات قوية في الأيام المقبلة حيث أن عدم اليقين الجيوسياسي يبقي المراقبين والمتداولين والمحللين على أهبة الاستعداد.
ومع ذلك، فإن هذه المؤشرات تعتبر دليلاً مفيداً في تحديد النقطة التي مفادها أنه إذا ظل الصراع الحالي محصوراً، أو لم يشهد مزيداً من التصعيد، فإن أسواق الغاز ستتبع اتجاهاً مماثلاً لاتجاه أسواق النفط مع استمرار صناديق التحوط ومديري الأموال في العمل. البائعون يبيعون ما يعادل 57 مليون برميل خلال الأسبوع المنتهي في 7 نوفمبر – التصحيح مستحق.
ماذا يعني هذا بالنسبة للناس في أوروبا
بالنسبة للمستهلك العادي والأسرة، فإن هذا يعني المزيد من عدم اليقين. وبما أن الأسواق تصبح عرضة للتقلبات والتقلبات، فإن ذلك يؤثر على ميزانيات المستهلكين حيث يخرج التخطيط من النافذة.
علاوة على ذلك، إذا استمرت أسعار الطاقة في البقاء على الجانب الصعودي، فإن التضخم، الذي يبدو أنه يتجه نحو الانخفاض أخيراً، سوف يصبح ثابتاً، مما يؤثر سلباً على القوة الشرائية التي يمكن أن تفرض لاحقاً ضغوطاً هبوطية على قطاع التجزئة، الذي يعاني بالفعل من حالة ركود. وفقًا لليوروستات، كان هناك انخفاض بنسبة 2.9٪ في مبيعات التجزئة على أساس سنوي.
