tagesschau ـ التضخم في منطقة اليورو يتزايد مرة أخرى. وفي ديسمبر، ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 2.9 بالمئة مقارنة بالشهر نفسه من العام الماضي، حسبما أعلن مكتب إحصاءات يوروستات اليوم في تقدير أولي. وكان المحللون يتوقعون ارتفاع التضخم، لكنه ظل في نوفمبر عند 2.4 بالمئة.
وهذا يعني أن التضخم ارتفع مرة أخرى للمرة الأولى بعد سبعة أشهر من الانخفاضات. كما ساهم التأثير الإحصائي في هذه الزيادة. وفي ديسمبر/كانون الأول 2022، انخفضت أسعار الغاز للمستهلكين في ألمانيا، أكبر اقتصاد في منطقة العملة، بشكل حاد لأن الدولة دفعت تكلفة الخصم لمرة واحدة.
ولا تزال المواد الغذائية والمشروبات أكثر تكلفة بشكل ملحوظ في ديسمبر مقارنة بالعام الماضي، لكن تضخم الأسعار انخفض إلى 6.1 بالمئة بعد 6.9 بالمئة في نوفمبر. وقد تباطأ الانخفاض الحاد السابق في أسعار الطاقة بشكل ملحوظ.
اختلافات كبيرة في منطقة اليورو
لا تزال هناك معدلات تضخم مختلفة جدًا في منطقة العملة. وهي تتراوح بين 0.5 في المائة في بلجيكا إلى 6.6 في المائة في سلوفاكيا. وفي ألمانيا، يبلغ معدل التضخم المحسوب وفقا للمعايير الأوروبية 3.8 في المائة. ووفقا للحسابات الوطنية، فقد بلغ 3.7 في المائة في ديسمبر/كانون الأول .
وارتفع معدل التضخم السنوي، المحسوب للمقارنة الأوروبية، إلى 4.1 في المئة في فرنسا في ديسمبر من 3.9 في المئة في نوفمبر.
ولكن في إيطاليا، انخفض معدل التضخم مرة أخرى في ديسمبر. وارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 0.5 بالمئة مقارنة بنفس الشهر من العام الماضي. وفي نوفمبر ظل التضخم عند 0.6 بالمئة. تتمتع إيطاليا حاليًا بأدنى معدل تضخم في منطقة اليورو، إلى جانب بلجيكا.
التضخم الأساسي آخذ في الانخفاض
أصبح هدف البنك المركزي الأوروبي على المدى المتوسط المتمثل في معدل تضخم عام يبلغ 2% أبعد قليلا مرة أخرى مع البيانات الجديدة. وفي المقابل، يستمر التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار الطاقة والمواد الغذائية المتقلبة، في الانخفاض. وفي هذا الصدد، أفاد يوروستات عن تراجع المعدل السنوي إلى 3,4% في ديسمبر، بعد 3,6% في نوفمبر. ويرى العديد من الاقتصاديين أن التضخم الأساسي يعكس اتجاه التضخم بشكل أفضل من المعدل العام.
يقول ألكسندر كروجر، كبير الاقتصاديين في شركة هوك أوفهاوزر: “إن نسبة 2.9 في المائة تشير إلى أن التضخم لا يزال يؤخذ على محمل الجد. وبما أن هناك تهديداً بارتفاع الأسعار مرة أخرى، فإن انخفاض التضخم وسط ضجة كبيرة ليس وشيكاً”. إن النظرة إلى المعدل الأساسي تدعو أيضًا إلى الحذر. وسوف يستمر البنك المركزي الأوروبي في التحلي بالصبر بدلاً من إعلان انتصار التضخم في وقت مبكر للغاية.
ويوضح يورج كريمر، كبير الاقتصاديين في كومرتس بنك: “من السابق لأوانه إعطاء كل الوضوح فيما يتعلق بجبهة التضخم. ولا ينبغي للبنك المركزي الأوروبي أن يستسلم للضغوط التي تمارسها الأسواق، التي تتوقع أول خفض لأسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن”. مثل أبريل.”
هل سيخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة هذا العام؟
وكانت هناك مؤخرًا تكهنات في سوق الأوراق المالية مفادها أنه بعد زيادات أسعار الفائدة عشر مرات منذ صيف عام 2022، قد يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرة أخرى للمرة الأولى في مارس أو أبريل. وقد حاولت العديد من السلطات النقدية التخفيف من هذه التكهنات. وتتوقع سوق المال حالياً أن ينخفض سعر الفائدة على الودائع إلى 2.5% بحلول نهاية العام ــ أي الفائدة التي تتلقاها المؤسسات المالية عندما تودع أموالاً فائضة لدى البنك المركزي. ويبلغ المعدل حاليا 4 في المئة.
ويرى صناع السياسات أن ضغوط التسعير لا تزال مرتفعة وأن صفقات الأجور الرئيسية لن يتم الانتهاء منها حتى الربع الأول من هذا العام. ولذلك قد يستغرق الأمر حتى منتصف عام 2024 قبل أن يكون هناك يقين من أن التضخم تحت السيطرة بالفعل.
