euronews ـ يبدو أن أكبر اقتصادين في أوروبا يكسبان المعركة ضد الوحش التضخمي، ولكن هل ما زال الوقت مبكراً للغاية لخفض أسعار الفائدة؟
نشرت فرنسا وألمانيا أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) وكانت النتائج واعدة.
مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) هو مقياس للتضخم ينظر إلى مقدار الأموال التي يدفعها المستهلكون مقابل سلع وخدمات معينة مع مرور الوقت.
وكانت فرنسا أول من نشر الأخبار، حيث أبلغت وكالة الإحصاء الوطنية INSEE عن انخفاض بنسبة 0.2٪ في الأسعار على أساس شهري، وارتفاع سنوي بنسبة 3.1٪ في التضخم لشهر يناير.
ويمثل هذا انخفاضًا عن القفزة التي بلغت 3.7% على أساس سنوي في ديسمبر، مما يعني أنه على الرغم من أن الأسعار لا تزال ترتفع، إلا أنها تفعل ذلك بوتيرة أبطأ.
ويمكن تفسير هذا التباطؤ السنوي بالنظر إلى انخفاض تكاليف الغذاء والطاقة والسلع المصنعة، في حين كانت التغيرات الشهرية مدفوعة بقوة بانخفاض تكاليف المنتجات المصنعة مثل الملابس والأحذية.
وبالانتقال إلى البيانات الألمانية، وصل مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير إلى 2.9%، مقارنة بنفس الشهر من العام السابق.
وهذه هي أدنى نقطة وصل إليها هذا الرقم منذ يونيو 2021، وهو ما يمثل بشرى سارة لألمانيا، التي وصفها البعض بأنها “رجل أوروبا المريض” الحالي.
ولتوضيح ذلك، انخفضت أسعار الطاقة في يناير بنسبة 2.8% على أساس سنوي، في حين ارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 3.8% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
كما أعلن كلا البلدين عن مؤشر منسق لأسعار المستهلك (HICP)، وهو مقياس معدل للتضخم يمكن مقارنته بين البلدان.
ارتفع مؤشر HICP الألماني بنسبة 3.1% على أساس سنوي وأظهر انخفاضًا شهريًا بنسبة 0.2%.
وأظهر الرقم الموحد في فرنسا زيادة سنوية بنسبة 3.4% وانخفاضًا بنسبة 0.2% خلال الشهر.
وقال أندرو كينينجهام، كبير الاقتصاديين في كابيتال إيكونوميكس، إنه “لم تكن هناك مفاجآت كبيرة في البيانات الوطنية المنشورة لفرنسا”، لكنه أضاف أن البيانات الألمانية فاقت التوقعات.
“انخفض معدل التضخم الرئيسي في ألمانيا من 3.8% في ديسمبر إلى 3.1% في يناير، وهو ما كان أقل بكثير من الإجماع وتوقعاتنا (3.4% و3.6% على التوالي).”
وتابع: “لا يزال هناك إصدار آخر للتضخم يجب أخذه في الاعتبار قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي في مارس، ولكن أرقام يناير تجعلنا أكثر ثقة في توقعاتنا بأن أول خفض لسعر الفائدة سيكون في أبريل.”
كما ساهمت التعليقات الأخيرة التي أدلى بها الممولون الأوروبيون في تحفيز الأسواق المتلهفة إلى خفض تكاليف الاقتراض.
قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد الأسبوع الماضي إن “عملية تقليص التضخم جارية”، كما أشار رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل يوم الثلاثاء من هذا الأسبوع إلى أن البنك المركزي الأوروبي “يروض وحش التضخم الجشع”.
وجاءت هذه التعليقات في الوقت الذي صدرت فيه بيانات الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو يوم الثلاثاء ، والتي أظهرت أن المنطقة تعاني من الركود في ظل أسعار الفائدة المرتفعة.
إذا تحرك البنك المركزي الأوروبي لخفض تكاليف الاقتراض، فإن هذا يمكن أن يوفر دفعة تشتد الحاجة إليها لدول اليورو، على الرغم من أن الخوف من إشعال النيران التضخمية يخيم على صناع السياسة.
وسيراقب البنك عن كثب بيانات التضخم الأوسع في منطقة اليورو، المقرر نشرها يوم الخميس، حيث يتوقع المحللون الآن تخفيضات في أسعار الفائدة في أبريل.
